IM电竞 IM电竞平台IM电竞 IM电竞平台IM电竞 电子竞技平台IM电竞 电子竞技平台国信证券股份有限公司（以下简称“国信证券”）作为江苏纽泰格科技集团股份有限公司（以下简称“纽泰格”、“发行人”或“公司”）的保荐机构，国信证券及纽泰格项目签字保荐代表人已根据《中华人民共和国公司法》（以下简称“《公司法》”）、《中华人民共和国证券法》（以下简称“《证券法》”）等法律法规和深圳证券交易所及中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）的有关规定，诚实守信，勤勉尽责，严格按照依法制定的业务规则和行业自律规范出具上市保荐书，并保证所出具文件真实、准确、完整。
中文名称：江苏纽泰格科技集团股份有限公司（以下简称“纽泰格”、“公司”或“发行人”）
经营范围：汽车配件及模具生产、加工、销售，化工原料（危险化学品及易制毒品除外）、建筑材料、金属材料、机电产品及配件销售，建筑工程机械租赁，自营和代理各类商品及技术的进出口业务（国家限定企业经营或禁止进出口的商品及技术除外），贸易咨询服务、企业管理咨询服务、生产制造咨询服务及工程技术咨询。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。
纽泰格主要从事汽车悬架系统、汽车内外饰等领域的铝铸零部件和塑料件的研发、生产和销售。公司主要产品包括汽车悬架减震支撑、悬架系统塑料件、内外饰塑料件等适应汽车轻量化、节能环保趋势的汽车零部件产品。经过多年的探索和积累，公司逐步掌握了独立自主的研发和生产能力，拥有从模具开发到产品制造的完整工艺流程体系，获得了国内外汽车零部件供应商及一线汽车生产厂商的认可。
公司凭借多年的行业经验与市场口碑，与巴斯夫、天纳克、万都、昭和、采埃孚、凯迩必、延锋彼欧、华域视觉、东洋橡塑等国内外知名汽车零部件供应商建立了良好的业务合作关系，产品主要应用于大众、马自达、本田、通用、日产、吉利、奇瑞、长安等汽车品牌的热销车型。
公司产品主要包括汽车悬架减震支撑、悬架系统塑料件、内外饰塑料件、铝压铸动力系统悬置支架等汽车零部件以及用于生产以上零部件的模具。
目前，公司核心技术来自于公司技术团队的自身积累和自主研发，具体情况如下表所示：
聚氨酯材料软，机械加工难度大。 公司自主研发设计了汽车减震垫 缓冲块的切割专用车床（发明专 利授权），大幅提升了生产效率 及产品合格率。
公司对内置件装配进行分解研 究，自主设计了内置件全自动化 装配生产线。该生产线可实现铁
芯和聚氨酯上料、聚氨酯称重、 铁芯尺寸检测、铁芯和聚氨酯装 配、成品对称度和尺寸检测、标 记等工序全自动化，同时过程机 械手会自动对各道工序产生的不 良品进行自动识别并分流到指定 的不良品区，有效提升了生产效 率。
公司根据悬架减震支撑铝铸件的 结构特点和物理特性要求，在生 产过程中逐步形成了针对性的生 产工艺，通过对模具浇道和排气 的优化以及压铸过程中模温热平 衡的控制，产品出品率由 35%提 升到 45%，产品合格率达到 99% 以上，铝铸件在后道旋铆工序中 的成功率大幅提高。
减震系统上支架总成传统制造工 艺包括压铸底座车铣加工、内置 减震体总成及端盖装配、总成旋 铆及检测等工序，人工工时 180 秒以上。 通过自主研发的机加 工、装配、旋铆、检测一体化制 造生产线将单个总成产品制造工 时下降至 45秒，工时节约 75%。
ZL0.7 悬架底座卷边装置 ZL4.6 悬架底座检验装置 ZL2.5 悬架底座卷边及检 验生产线 悬架底座卷边及检 验生产线 汽车减震器压装生 产线（软 件著作权） 迈尔自动卷边装配 检测系统
通过在压铸过程中抽除压铸模具 型腔内及料筒内的气体而消除或 显著减少压铸件内的气孔和溶解 气体，从而提高压铸件力学性能 和表面质量，采用真空压铸法的 铸件，内部气缩孔大大减少，成 品率大大提高
程中程序控制的挤压油缸驱动模 具挤压销对于产品局部超厚位置 进行挤压，能够进一步改善复杂 厚壁铸件的局部性能，最终获得 性能均一的复杂厚壁压铸制件
通过集成压铸设备本身和周边设 备参数监控，进行集中处理和判 定，减少不良品的生产，为高品 质稳定铸造提供系统保障，有效 防止不良件混入合格品，并流至 下道工序，降造成本： （1）取件机器人根据压铸机停机 时间自动识别冷模件，防止由于 停机造成的零件质量波动； （2）通过对压铸机边保温炉、压 铸机、冷却水控制系统、真空系 统、喷涂系统的实时监控，从系 统上自动识别异常，对超出工艺 范围零件自动废弃
高玻纤含量（30%及以上）工程塑 料具有机械性能优良、轻量化等 特点，但由于玻纤的取向性差异 以及玻纤同高分子材料的收缩率 差异造成此类产品的变形复杂， 尺寸精度较低。通过对注塑模具 及注塑工艺的控制及相关数据库 的建立，对 PA6，PA66，POM等 工程塑料支架类产品玻纤含量最 高达到 60%，尺寸精度达到正负 0.05mm。
ZL2.3 一种汽车缓冲组件 用耐磨防震底座 ZL2.X 一种汽车缓冲组件 用后环 ZL2.9 一种汽车缓冲组件 用前环 ZL2.1 排气管支架结构 ZL7.8 顶盖结构 ZL7.8 悬架防尘罩底座 ZL3.8 悬架防尘罩结构 ZL9.5 高效定位耐磨顶盖 ZL7.4 车用减震器缓冲顶 盖 ZL2.1 一种自动化冲孔设 备
汽车轻量化需求的提升对“以塑 代钢”项目提出了大量需求，其 中厚壁纤维增强工程塑料零件成 为重要解决方案之一。普通注塑 件平均壁厚在 2.5～4.5mm之间， 6mm以上传统定义为厚壁注塑
ZL7.4 车用减震器缓冲顶 盖 ZL8.0 塑胶注塑包胶聚氨 酯减震环
件。厚壁注塑件在制造过程中需 要采用各种技术手段控制并消除 高分子材料在冷却收缩过程中产 生的自然缩孔，并避免由此而产 生的机械性能下降问题。目前公 司已经成熟掌握 10mm以上超厚 壁纤维增强工程塑料无缩孔注塑 技术并应用于大批量生产，最高 产品壁厚达到 16mm。
高光泽免喷涂注塑技术在近年来 外饰立柱、装饰条等领域得到广 泛应用用以替代传统的注塑加油 漆工艺，以实现降低成本及绿色 环保的目的。该技术的前沿应用 是向产品尺寸大、结构复杂的前 格栅总成拓展以及从高成本的高 光聚碳酸酯（PC）材料向相对低 成本的PMMA、ASA等材料拓展。 公司通过在模流分析、热流道技 术、原材料等领域的自主研发， 原材料覆盖高光聚碳酸酯，高光 PMMA等，并成为国内汽车外饰 业务最大生产商延锋彼欧该类产 品的主要供应商。
2019SR0146888 （软 件著作权） 高低配汽车格栅互 换性镶件结构模具 控制软件 ZL1.9 一种具有抽真空清 洗功能的注塑模具 ZL4.9 一种汽车前格栅注 塑模具的互换镶件 ZL5.9 一种汽车前格栅半 自动组装机
外饰注塑业务中约 40%的产品需 要进行喷涂、电镀、PVD等高精 度后道装饰加工，需要注塑件具 备高镜面、无飞边毛刺、低内应 力等要求以避免后道加工过程中 尖端放电、油漆堆积、应力痕等 缺陷。公司在模具设计及制造、 注塑原材料、注塑工艺等领域均 形成了专门技术标准，并成为国 内领先的外饰系统供应商延锋彼 欧和江南模塑该类产品的主要供 应商。
2019SR0146893（软 件著作权） 后保饰条前模取件 结构模具控制软件 ZL9.2 一种汽车保险杠装 饰用装饰组件 ZL7.2 一种汽车扰流板模 具的抽芯机构
在 MOLDFLOW注塑仿真技术在 产品及模具开发阶段应用的基础 上，通过对仿真软件的二次开发， 实现对于高质量要求产品（尺寸、 内在质量）的关键注塑成型工艺 自动生成，确保了此类产品在调 试及生产过程中工艺边界不超过 仿真结果的极限值，有效确保了 产品内在质量受控。
2019SR0146888（软 件著作权） 高低配汽车格栅互 换性镶件结构模具 控制软件 2019SR0146893 （软 件著作权） 后保饰条前模取件 结构模具控制软件
根据顶盖类产品的加工工艺特点，结合现 有机械手、取件工装、自动化冲孔设备、 自动换向机构操作流程，研发顶盖机边自 动化柔性系统，实现自动化冲切浇口、自 动换箱，确保操作过程相对稳定。提高工 艺技术水平，达到优质高IM电竞 IM电竞app效、降本增效的 生产目的。
根据注塑件产品的加工工艺特点，结合机 械手、取件工装、自动化剪切设备，研发 注塑件浇口自动剪切机构设施，实现自动 化剪浇口，确保操作过程相对稳定。提高 工艺技术水平，达到优质高效、降本增效 的生产目的。
根据前座椅角度调节器手柄、汽车 ESC安 装支架产品结构和加工工艺特点，研发专 用的检具，使得检测更为方便快捷，提高 检测效率。
对产品模具结构和机加工过程进行优化设 计，在满足制造可行性的基础上，降低生 产节拍，提高良品率。既解决了设计和生 产中的难题，又提高了经济性。
公司基于战略规划，接入减速器壳体项目 开发，丰富产品线，深挖技术难点，开拓 新的市场应用。
产品模具结构优化，增加高压点冷、油路 控温及高真空配合，结合模流分析效果来 看，产品符合技术标准，满足产品设计要 求。新建壳体总成装配线，提升公司的技 术水平。
针对不同产品的结构、材料和性能特点进 行模具的优化设计，包括模具结构设计、 工艺设计、模具编程、模具生产加工、模 具装配、调试、质量检测等，全面提升模 具设计能力，满足不同产品的批量化、成 型化制作需求，提高生产效率，降低能耗， 节约生产成本。
优化设计现有的防尘罩结构，更改模具结 构并和注拉吹设备进行配套，摆脱传统生 产观念和生产方式，改善防尘罩注塑工艺、 产品材料，提高防尘罩的生产稳定性能
根据电池包的注塑件产品工艺特点，全新 设计注塑件，通过注塑工艺成型，起到绝 缘防护和固定电池的汇流保护作用。主要 包括耐热变形、嵌件强度等材料综合性能 的研发。
针对减震器在工作过程及环境的变化过程 中缸筒的油温变高，致使内部缓冲垫圈的 工况发生变化的情况，调研在高油温的条 件下传统缓冲块的耐油性能和耐热机械性 能下降情况，对减震器钢筒内核心塑件产 品的使用工况进行研究，更改传统设计方 案，改进工艺过程，对膨胀、回弹、温度、 泡油时间等工艺参数进行试验、验证和遴 选，提高塑料弹簧塑件产品的耐油和耐高 温性能。
缓冲块清洗设备的结构设计，包括上料、 去静电、风淋、除尘等装置。其中上料系 统要考虑设备对产品除尘的连续性，去静 电的有效性，风淋时风力大小的可靠性（能 否有效将产品上的灰尘除去），除尘时对 于设备内气压平衡的有效控制，确保除尘
装置内部为负压，从而有效避免外部气体 被吸入环境仓，对环境仓造成二次污染。 为保证产品的清洁度，确保风淋的空气清 洁度较高，对进气系统要有过滤的装置。
针对现有汽车轮毂电机类产品的不足制定 研发方案，对产品模具结构进行优化设计， 增加高压点冷、油路控温及高真空配合。
激光焊接的技术原理、激光焊接的设备选 用、激光焊接的工艺参数分析。形成激光 焊接技术储备，确保铝合金电池包激光焊 接技术的设备选型、工艺参数设置、工艺 文件编制等输出至各相关人员，提高新能 源领域市场竞争力。
改进产品结构与压铸工艺，提高薄壁产品 的抗变形性。解决现有薄壁型散热器产品 在使用过程中存的如下问题：薄壁型散热 器在压铸生产过程中，因产品薄壁（0.8mm） 导致结构容易变形。
改进设计现有的减震器上支座结构，增大 上支座中底座的横截面积，通过圆弧、环 状以及过渡圆角等结构设计，有效降低其 应力水平，提升其承载能力。
对现有离合器配合端盖模具进行优化设 计，提供一种集高压点冷和油路控温于一 体的模具，提高产品成型良率，延长模具 使用寿命。解决现有模具生产时产品内部 气孔缩孔、产品气密测试不良、无法达到 客户标准的问题。
2019年 6月 4日，公司与上海莘临科技发展有限公司签订《项目联合申报协议》，就基于创成式设计和无模制造的智IM电竞 IM电竞app能化制程控制汽车及零部件关键技术开发进行合作。
本项目拟开展基于增材制造技术的汽车零部件关键技术和应用衔接，包括基于增材制造技术的创成式汽车及零部件结构设计和分析方法；适用于创成式设计的快速虚拟制造便携式设备；零部件工程技术开发和创成式设计数据库生成；基于智能化制程控制的现场检测工艺和逆向数据实时生成的研究；汽车零部件 3D打印的产品一致性认证流程和适用于汽车零部件小批量产 3D打印关键参数的研究。
各方应遵守保密义务，并采取相应的保密措施，各方因本项目需要，各自向对方披露未公开的、或已提前告知不能向第三方披露的与本项目相关的技术资料、数据、图片等所有信息均属保密信息，未经披露方同意，不得提供给第三方。
双方在协议中对项目分工进行了明确，并约定由上海莘临科技发展有限公司申请发明专利一项、实用新型专利一项，纽泰格申请发明专利一项、实用新型专利四项、外观专利二项。截至本报告出具日，该合作项目尚未形成专利。
报告期内，公司研发费用主要包括人员薪酬、直接投入、折旧与摊销等。报告期内，公司研发费用构成情况如下表所示：
（4）应收账款周转率=营业收入／[（期初应收账款余额+期末应收账款余额）／2]； （5）存货周转率=营业成本／[（期初存货账面余额+期末存货账面余额）／2]； （6）利息保障倍数=（利润总额+利息支出）/利息支出；
（7）每股经营活动现金流量=经营活动产生的现金流量净额/期末普通股股份总数； （8）每股净现金流量=现金及现金等价物净增加额/期末普通股股份总数； （9）研发投入占营业收入的比例=研发费用/营业收入。
上述指标除资产负债率以母公司财务报表的数据为基础计算外，其余指标均以合并财务报表的数据为基础计算。
公司主要客户包括巴斯夫、天纳克、万都、延锋彼欧等国内外知名汽车零部件厂商。报告期内，公司对前五大客户的销售占比合计为 91.16%、84.53%、77.15%和 73.37%，客户集中度较高但整体呈下降趋势。
报告期内，公司对第一大客户巴斯夫的销售占比为 57.05%、45.19%、38.24%和 32.69%，占比逐年下降。公司主要向巴斯夫配套提供悬架减震支撑，目前公司悬架减震支撑业务客户以巴斯夫为主，收入金额较大且占主营业务收入的比例较高。公司对巴斯夫存在重大依赖，但公司与巴斯夫合作时间长，业务稳定且具有可持续性，该客户依赖情形对发行人持续经营不存在重大不利影响。
若未来公司与巴斯夫等重要客户的长期合作关系发生变化或终止，或主要客户因其自身经营原因或因宏观经济环境发生重大不利变化而减少对公司产品的采购，或因公司的产品质量、技术创新和产品开发、生产交货等无法满足客户需求而导致与客户的合作关系发生不利变化，而公司又不能及时拓展其他新的客户，将会对公司的经营业绩产生不利影响。
为了降低公司对巴斯夫的依赖，近些年来公司持续开发新客户。但汽车零部件产业链项目开发周期较长，从前期模具及工装设计制造、生产设备配置、样件试制、PPAP（生产件批准程序），通常需要 1-2年的周期，而从 PPAP至项目达产，则通常需要 3-6个月左右的爬坡期。在新客户开发和新订单获取过程中，从项目定点至产品量产的较长时间里中会受到项目开发进度、市场环境变化等诸多不确定因素影响，可能导致最终拓展新客户不及预期，进而导致公司预期成长性下降。
公司用于生产的主要原材料为铝锭和塑料粒子。报告期内，公司直接材料占当期生产成本的比例均为 50%以上，占比较高。报告期内，全球大宗商品价格波动较大，2020年至 2022年初，铝锭价格涨幅明显，2022年 4月开始有所回落；2020年至 2021年 9月，塑料粒子价大幅上涨，2021年 10月开始震荡回落。受公司原材料价格波动的影响，公司毛利率出现波动。未来如果公司主要原材料的价格大幅上涨，且公司难以通过成本管控措施以及产品价格调整消化上述影响，将会导致公司产品毛利率下滑，进而对公司经营业绩产生不利影响。
受新冠肺炎疫情、汽车行业需求增长与芯片产业周期出现“错配”等因素的影响，2021年以来汽车产业出现全球芯片短缺情形。根据海外汽车行业数据预测公司 AutoForecast Solutions发布的数据，2021年芯片短缺导致全球汽车市场累计减产约 1,020万辆。2022年以来，汽车芯片短缺有所缓解，但由于全球新冠疫情反复，芯片紧缺问题得到彻底缓解的时间仍存在不确定性，若芯片短缺情况持续，公司有可能面临因下游减产带来的订单大幅减少的情形，从而对公司短期经营业绩造成不利影响，提请者关注相关风险。
公司主要产品均应用于汽车行业，因此公司的生产经营状况与宏观经济和汽车行业的发展状况、发展趋势密切相关。当宏观经济处于景气周期时，汽车消费活跃，汽车零部件的需求增加；反之当宏观经济衰退时，汽车消费低迷，汽车零部件的需求减少。公司主要客户为国内外知名汽车零部件厂商，如果客户经营状况受到宏观经济下滑的不利影响，将可能造成公司订单减少、回款周期变长。
由于公司不具备内外饰塑料件电镀、喷涂等表面加工能力和大型内外饰注塑模具生产能力，未来在开发整车厂或其他大型内外饰供应商客户时，可能因生产加工体系的不完整在与竞争对手的比较中处于劣势地位，影响公司内外饰业务的进一步拓展，提请者关注相关风险。
2019年 6月 25日，工业和信息化部办公厅、发展改革委办公厅、生态环境部办公厅印发了《关于重点区域严禁新增铸造产能的通知》（工信厅联装[2019]44号）。该通知要求，在包括江苏省在内的重点区域内，严禁新增铸造产能建设项目。公司在上述政策颁布前已取得 5.6万吨用铝量的铝压铸产能，能够支撑本次募投项目以及未来较大空间的铝压铸产能扩张，但上述铝压铸获批产能仅限定在江苏迈尔现有厂区内实施，公司若完全利用上述获批额度需通过搬迁厂区内其他非压铸设备的方式实现，将付出额外的搬迁成本。另外，随着环保政策的趋严，未来国家有关主管部门将有可能出台更严厉的铸造产能限制，届时公司可能无法继续使用预留产能额度，甚至可能无法通过置换方式新增产能，若该等情形发生，将对公司铝压铸汽车零部件业务的进一步发展造成不利影响。
汽车零部件行业普遍存在价格年度调整惯例，客户通常要求新产品批量供货销售价格有一定的年度降幅，年降期限一般为 3年。报告期各期，公司毛利率分别为 33.22%、28.74%、24.19% 和 17.56%，呈逐年下降趋势。如果未来公司产品价格持续下降且成本控制水平未能同步提高，则公司的销售收入和毛利率将受到产品价格下降带来的不利影响。
报告期内，公司扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润分别为4,241.37万元、5,466.16万元、5,080.82万元和 1,726.87万元。若公司产品下游汽车市场景气度下行、主要客户销售收入增长减缓或者销量下滑、原材料价格出现大幅上涨，公司的盈利能力也将面临下滑的风险。
发行人在生产经营过程中会产生废水、废气、固废等污染性排放物，如果处理不当会污染环境，对当地居民的生活带来不良影响。如果公司不能够建立符合监管部门要求的生产和环保设施并有效运行，可能会导致公司受到处罚，甚至被迫停止生产，从而对公司的经营产生不利影响。
此外，随着人民生活水平的提高及社会对环境保护意识的不断增强，如果监管层出台实施更为严格的环境政策及规定，对企业的环保提出更高的标准和规范，公司或需要追加环保方面的投入，从而增加生产经营成本，将会对公司的经营业绩产生不利的影响。
公司的主要客户多为国内外知名汽车零部件厂商，这些客户对于产品质量有着严格的要求。公司与该等客户签署了质量保障协议或约定了相关条款，如果因公司产品质量导致下游客户产品出现质量缺陷，则公司将面临向客户赔款的风险，进而对公司的业务发展和财务状况产生重大不利影响。
公司一直重视自身创新能力的发展和提升，但创新创造存在一定的不确定性，若公司在自身的创新改善、新品开发等方面不达预期，则对公司的经营业绩、核心竞争力和未来发展产生重大不利影响。
公司制定了严格的保密制度及知识产权保护策略，与核心技术人员和核心管理人员签订了保密条款，但仍不能杜绝公司的核心技术被侵和泄密的风险。如果核心技术人才和核心管理人员流失或核心技术外泄，将对公司的发展造成不利影响。
报告期各期末，应收账款账面价值分别为 11,125.82万元、16,638.80万元、18,083.59万元和 24,136.67万元，占公司资产总额的比例分别为 22.39%、29.22%、28.65%和 22.45%。公司与主要客户的合作情况良好，报告期内公司未出现大额应收账款无法回收的情形。但是，如果未来公司对应收账款缺乏有效管理，或者公司客户的经营情况发生了重大不利变化，公司可能面临应收账款回款不及时甚至无法收回的风险。
报告期各期末，公司存货账面价值分别为 5,957.84万元、8,287.44万元、10,523.39万元和 13,282.81万元，占资产总额的比例分别为 11.99%、14.55%、16.67%和 12.35%。随着近年来公司经营规模的扩大，公司各期末存货规模呈增长趋势。未来如果公司产品销售价格大幅下跌、产品滞销或新项目开发失败，则可能导致存货出现减值风险，从而对公司盈利状况造成不利影响。
2022年，公司收购了常北宸形成商誉 2,803.78万元。公司根据企业会计准则的规定每年末对商誉进行减值测试。未来如果公司收购的企业经营状况恶化或者经营业绩达不到预期，公司将面临商誉减值风险，进而影响公司的经营业绩。
截至本上市保荐书签署日，公司实际控制人张义、戈浩勇、戈小燕合计直接和间接控制公司股份比例为 57.35%，控制公司股份比例较高。如果实际控制人利用其控制地位对发行人的人事任免、经营决策等进行不当控制，可能会损害发行人及中小股东的利益。
公司近年来发展较快，经营规模、经营区域和业务范围不断扩大，组织架构和人员结构日益复杂，在研发、采购、生产、市场开拓、资本运作、内部控制、运营管理、财务管理等方面对公司的管理层提出更高的要求。若公司的组织模式、管理制度和管理人员未能适应公司内外环境的变化，将给公司持续发展带来不利影响。
及到期时兑付本金。此外，在可转换公司债券触发回售条件时，若者行使回售权，则公司将在短时间内面临较大的现金支出压力，对生产经营产生负面影响。
因此，若公司经营业绩不达预期，不能从预期的还款来源获得足够资金，公司的本息兑付资金压力将上升，可能影响公司对可转换公司债券本息的按时足额兑付，以及应对者回售时的兑付能力。
本次可转债转股情况受转股价格、转股期公司价格、者偏好及预期等诸多因素影响。如因公司价格低迷或未达到债券持有人预期等原因导致可转债未能在转股期内转股，公司则需对未转股的可转债偿付本金和利息，从而增加公司的财务费用负担和资金压力。
公司在本次可转债发行中已设置可转债转股价格向下修正的条款，但未来在触发转股价格修正条款时，公司董事会可能基于市场因素、公司业务发展情况以及财务状况等多重因素考虑，不提出转股价格向下修正方案，或董事会虽提出转股价格向下修正方案但方案未能通过股东大会表决进而未能实施。若发生上述情况，存续期内可转债持有人可能面临转股价格向下修正条款无法实施的风险。此外，若公司董事会提出转股价格向下修正方案并获股东大会通过，但修正方案中转股价格向下修正幅度存在不确定，公司之后价格仍有可能低于修正后的转股价格。上述情况的发生仍可能导致者持有的可转换公司债券不能实施转股的风险。
本次发行可转债存续期限较长，而本次可转债价值的市场利率高低与价格水平受到国际和国内政治经济形势、国民经济总体运行状况、国家货币政策等诸多不确定因素的影响。故在本次可转债存续期内，当上述因素发生不利变化时，可转债的价值可能会随之相应降低，进而使者遭受损失。
本次可转债募集资金拟的项目将在可转债存续期内逐渐为公司带来经部分或全部可转债转换为公司，则公司可能面临每股收益、净资产收益率因股本扩大而被摊薄的风险，且公司股东也将面临其享有的权益、持有股份的表决权比例因此被摊薄的风险。
中诚信对本次可转换公司债券进行了评级，公司主体信用等级为 A，评级展望稳定，本次可转换公司债券信用等级为 A。在本期债券存续期限内，中诚信将持续关注公司经营环境的变化、经营或财务状况的重大事项等因素，出具跟踪评级报告。如果由于公司外部经营环境、自身或评级标准等因素变化导致本期债券的信用评级等级发生不利变化，将增加风险。
本次发行方案尚需深圳证券交易所审核通过及中国证监会同意注册。能否取得深圳证券交易所审核通过及中国证监会同意注册，以及最终取得深圳证券交易所审核通过、中国证监会同意注册的时间存在不确定性。
截至本募集说明书签署日，本次募投项目“高精密汽车铝制零部件生产线项目”和“模具车间改造升级项目”环评批复工作正处于积极推进办理中，若公司不能及时按计划取得环评批复，将会对本次募投项目的实施进度产生一定不利影响。
本次募集资金将用于高精密汽车铝制零部件生产线项目、模具车间改造升级项目，该等项目的开发进度和经营情况将对公司未来几年的发展和盈利水平产生较大影响。
本次发行募集资金项目是公司结合对市场的预测、公司的技术和工艺能力、客户的洽谈和订单预计情况等因素做出的，已对本次募集资金项目进行了可行性研究、论证，预期本次募集资金项目将具有良好的收益水平。
但如果行业市场形势等外部因素发生变化导致下游需求未达预期，项目在实施过程中受到工程进度、工程管理、设备供应等变化因素的影响导致项目建设未达预期，公司将面临募投项目产能消化及市场开拓未达预期的风险。
价格不仅取决于公司的经营状况，同时也受国家的经济政策、经济周期、市场的供求状况、重大自然灾害的发生、者心理预期等多种因素的影响。
因此，公司的价格存在若干不确定性，并可能因上述风险因素而出现波动，价格的波动会直接或间接地给者带来收益的不确定性。
王水兵先生：国信证券银行事业部业务部董事总经理、保荐代表人。2007年开始从事银行业务，曾参与首创证券IPO、谱尼测试IPO、佰仁医疗IPO、航天宏图IPO、养元饮品IPO、数码视讯IPO、共达电声IPO、东易日盛IPO、罗牛山非公开发行、东易日盛非公开发行、昌河股份重大资产重组，具有丰富的银行业务经验。
杨涛先生：国信证券银行事业部业务部董事总经理、保荐代表人。2007年开始从事银行业务，曾参与首创证券IPO、佰仁医疗IPO、航天宏图IPO、迪瑞医疗IPO，曾参与焦点科技IPO、荣盛发展非公开发行、TCL非公开发行、远兴能源非公开发行、中山公用重大资产组、天津磁卡股权分置改革项目、华映科技非公开发行、永艺股份非公开发行，有丰富的银行业务经验。（未完）
